O topônimo Carnaubal faz uma alusão à vegetação predominante na região deste, as várzeas de carnaubais.
O Município é constituído pelo distrito sede: Carnaubal, onde se localiza a administração municipal. Porém, o povoado Faveira é conhecido por ser o distrito de Carnaubal, embora este ainda não foi registrado como tal.
A economia tem como base a agricultura, com plantações de banana, café, cana-de-açúcar, feijão e mandioca; a pecuária com rebanhos bovinos, suínos e avícola. Neste estão instaladas 11 indústrias, sendo duas de bebidas, três de produtos alimentares e seis de mobiliário.
Turismo
O turismo também é uma importante fonte de renda, devido ao clima ameno da Serra da Ibiapaba e as atrações naturais, como:
Cachoeira Parque das águas (Cachoeira dos Espanhóis)